Resultaten 2e kwartaal 2022
De beleidsdekkingsgraad van pensioenfonds PNO Media is in het tweede kwartaal van 2022 gestegen van 107,6% naar 112,3%. Ook de actuele dekkingsgraad steeg. Het resultaat op de beleggingen was negatief. Door een hogere rente daalden de pensioenverplichtingen.
| Ultimo 2021 | Q1 2022 | Q2 2022 | |
| Pensioenvermogen (x € miljoen) | 8.029 | 7.556 | 6.837 |
| Pensioenverplichtingen (x € miljoen) | 7.210 | 6.495 | 5.470 |
| Actuele dekkingsgraad | 111,4% | 116,3% | 125,0% |
| Beleidsdekkingsgraad | 104,6% | 107,6% | 112,3% |
| Totaalrendement | 9,6% | -5,8% | -9,5% |
Beleidsdekkingsgraad is gemiddelde
De beleidsdekkingsgraad is het gemiddelde van de laatste twaalf actuele dekkingsgraden.
| Periode | Actuele dekkingsgraad |
| juli 2021 | 103,7% |
| augustus 2021 | 105,5% |
| september 2021 | 107,2% |
| oktober 2021 | 106,8% |
| november 2021 | 105,8% |
| december 2021 | 111,4% |
| januari 2022 | 108,2% |
| februari 2022 | 110,5% |
| maart 2022 | 116,3% |
| april 2022 | 122,0% |
| mei 2022 | 124,7% |
| juni 2022 | 125,0% |
| Beleidsdekkingsgraad | 112,3% |
De overheid heeft de regels versoepeld en de financiële gezondheid van PNO Media is verbeterd. Bij elkaar zorgt dit ervoor dat we de pensioenen met ingang van 1 augustus 2022 hebben verhoogd met 2,57%.
Actuele dekkingsgraad en rente
In het tweede kwartaal van 2022 is de actuele dekkingsgraad gestegen van 116,3% (eind maart 2022) naar 125,0% (eind juni 2022). De rente steeg van 1,09% naar 1,98% per 30 juni 2022. Dit zorgde voor lagere verplichtingen en een 21,6%-punt hogere actuele dekkingsgraad. Door het negatieve rendement op de beleggingen in het tweede kwartaal, daalde de actuele dekkingsgraad in dezelfde periode met 12,6%-punt.
| Samenstelling portefeuille | Rendement Q2 2022 | Rendement cumulatief 2022 |
| Zakelijke waarden | ||
| Aandelen | -11,1% | -17,9% |
| Vastgoed | 4,9% | 8,6% |
| Private equity | 3,4% | 13,2% |
| Infrastructuur | -24,4% | -4,7% |
| Vastrentende waarden | ||
| Liability Driven Investments (voor beheersen van renterisico’s) |
-21,0% | -31,4% |
| Nederlandse hypotheken | -9,5% | -14,9% |
| Europese bedrijfsobligaties | -8,2% | -13,2% |
| Amerikaanse high yield obligaties | -3,8% | -6,1% |
| Obligaties opkomende markten | -6,2% | -11,4% |
| Liquide middelen | 1,7% | 2,1% |
| Subtotaal | -8,5% | -13,4% |
| Valutaderivaten | -1,1% | -1,5% |
| Totaal | -9,5% | -14,7% |
Beleggingsportefeuille en rendement
Het totaalrendement in het tweede kwartaal is -9,5%. De financiële markten waren in het tweede kwartaal erg volatiel. De aandelenmarkten lieten flinke verliezen zien, tot wel meer dan 10%. Ook de obligatiemarkt daalde sterk. De stijgende rente zorgt ervoor dat de koers van obligaties daalt. In het tweede kwartaal steeg de 20-jaars swaprente met meer dan 1%-punt, een voor de rentemarkt ongekende stijging.
De hoge inflatie dwingt centrale banken om de rente te verhogen en de inflatie te beteugelen. Het aangaan van schulden wordt duurder en zet een rem op economische groei.
De oorlog in de Oekraïne zorgt niet alleen voor veel menselijk leed, maar heeft ook grote gevolgen voor de productie en levering van grondstoffen. In Europa is er de pijn van hogere energieprijzen, maar in andere delen van de wereld zijn de gevolgen vooral voelbaar in de prijzen van landbouwproducten zoals graan. In sommigen delen van de wereld, denk aan Afrika, zijn er grote zorgen of de eerste behoeften voor levensonderhoud wel beschikbaar en betaalbaar blijven voor de bevolking.
De beleggingsportefeuille van PNO Media kan zich niet onttrekken aan de moeilijke omstandigheden op de financiële markten. Een goede spreiding over verschillende beleggingscategorieën is belangrijk om de neerwaartse risico’s enigszins te
beperken. Zo zijn de prestaties van onze vastgoedportefeuille (niet-beursgenoteerd) dit jaar nog steeds positief.
U kunt onze kwartaalberichten hier downloaden.
Naar het overzicht